新世界百貨中國 低風險經營模式

新世界發展（0017）計劃重提分拆旗下酒店上市。新世界曾在今年6月時提出分拆旗下3間旗艦酒店上市，mini storage不過當時市況不穩，最終叫停。而新世界系早前已分別公布旗下公司的業績。新世界百貨中國（0825）剛公布截至今年6月底止業績，期內純利6.42億元，增加5.6%。同店銷售按年增長11.4%；公司預期，2014年度同店銷售將可錄得高單位數至低雙位數增長。以銷售計新世界百貨為中國最大之百貨店擁有及經營者之一，主要以「新世界」和「巴黎春天」兩個品牌經營百貨業務，分店遍布包括北京、上海、沈陽及武漢等18個主要大城市。集團以一站式購物百貨的生活館及主題性百貨的時尚館為業務目標。公司收益來源主要有4方面，自有店的專櫃銷售佣金收入、自營銷售及租金收入，以及從管理店收取的管理費。最新資料顯示，新世界百貨中國共有41家百貨店；其中，36家為自有門店，5家為管理門店。內地零售增長放緩，新世界百貨採取新的開店策略以減低營運風險。集團目前加大管理店（由第三方投資，新百貨僅負責管理）的比例，日後將每開設一間新自營店，就同時增加一間管理店，以低風險、低成本去擴張內地銷售網絡。現時，一般自營店要約兩年時間才能回本，但管理店以近乎零風險，又使公司能迅速擴張銷售網絡，同時收取不俗管理費。新百貨截至6月底有36間自營店及5間管理店，計劃年內各新增兩間店。迷你倉百貨全年營業收益40.12億元，增14.9%，當中專櫃銷售佣金收入26.39億元，增加9.7%，佔總收益的65.8%。2013年度的增長主要來自專櫃銷售傭金、自營貨品銷售及租金收入的貢獻。但由於佣金率較低的珠寶及黃金、電子產品銷售增加，拖累佣金收入率按年下滑0.8個百分點，至17.7%。今年度佣金率會保持在現水平。集團預計在2014至2016年度，在三、四線城市新開6至8間管理店，至2016年度管理店總樓面面積增至20至30萬平方米，自有店樓面面積則增至約200萬平方米。新百貨為方便市民一站式購物，特設了超市業務部，提供全面、更齊全、更多選擇的日常生活用品外，還提供便利性質的服務如乾洗店、相片沖印等服務。新世界超市提供了食品、非食品、日用品及服務4大類服務。此外，集團針對日漸擴大的網上購物市場，新世界百貨於2011年推出了全新的新世界百貨網上商城。透過公司全國性的分店網絡，銳意發展電子商務及網絡營銷業務，打造國內消費者首選的一站式購物平台。根據中國商務部監測，網絡消費持續加快，7月份網絡購物同比增長26.3%、百貨店、超市分別增加15.9%和8.9%。大摩�新百貨公布業績後表示睇好該公司，認為新百貨的經營模式有別於同業，集團不斷擴張管理店組合，可持續增加零售面積，減低營運風險。德銀亦同樣睇好新百貨呢個經營手法。馬騰文件倉