加拿大：貨幣刺激政策仍然合適

張華君自2010年9月以來，迷你倉加拿大央行一直保持基準利率目標在1%不變。在去年最後一次貨幣政策會議上，加拿大央行在維持利率不變的同時，還就利率前景發出相對鴿派(傾向于放寬貨幣政策)的立場，稱通脹率疲軟的風險令人不快。該行稱，通脹下行風險相比之前已有所加大。最新數據顯示，加拿大2013年11月消費者物價指數(CPI)年率升幅僅為0.9%，為連續第二個月低於央行1%∼3%的通脹目標區間。因通脹率溫和，多位分析師稱加拿大央行的立場可能趨向更為寬鬆。不過，加拿大央行行長波洛茲也在上月重申mini storage中性立場，暗示利率上調或下降的可能性相當。他表示，因通脹低於目標，央行擔心通脹率的下滑風險多于上升風險。與此同時，在美聯儲開始縮減量化寬鬆政策的"靴子"終於落地，而在加拿大央行暗示並不急於加息的情況下，美元對加元近日觸及三年多以來最高。分析師指出，美加央行貨幣政策背道而馳料將令加元承壓，美元對加元未來一年或大幅升值。有市場人士預計，加拿大央行將維持利率不變直到2015年，除了考慮到美國經濟複蘇能否在明年加速的外部因素，還要應對國內通脹率偏低、家庭負債水準偏高和樓市過熱這三大問題。儲存