複星何以競得葡最大保險公司？9項指標6項第一 葡萄牙政府看中“協同效應”

慕麗潔見習記者 慕麗潔 上海報道1月10日，文件倉複星國際有限公司(HK:00656)發佈公告稱，已以10億歐元贏得對葡萄牙最大保險公司Caixa Seguros旗下三大全資附屬公司Fidelidade、Multicare、Cares各80%股本及投票權的競標。其中Caixa Seguros為葡萄牙國有銀行Caixa Geral全資所有。公告還稱，該交易部分收購事項的具體條款還有待落實，且仍須獲得葡萄牙監管機構的審批。這是複星目前在海外並購的最大一單，也是其首次以並購的形式布局海外保險，進一步實踐了複星以巴菲特為榜樣，欲建成"以保險為核心的投資集團"的理念。此前，複星已于2007-2012年間完成了參股永安財險、合資成立複星保德信人壽和鼎睿再保險，成功構成了複星財險、壽險和再保險"三駕馬車"的保險產業平台。複星集團董事總經理潘松在1月10日當天舉辦的"2014國際視野下的創新與資本論壇"上表示，雖然葡萄牙本國只有1000萬人口，但世界上使用葡語的國家和地區卻很多。複星正是看中了這一點。複星集團內部另一位消息人士向《21世紀經濟報道》記者透露，複星之所以收購Caixa Seguros，是因其在葡萄牙保險市場所占份額最大，約達30%；其財險、壽險業務也均占據分類市場份額第一的位置，而其財險業務的年保費收入更是排名第二的財險公司的兩倍。該內部人士還表示，複星希望通過借助此次收購打開在葡萄牙其他領域的投資，如旅遊、文化等行業，繼而再擴展到周邊其他國家，以共贏的方式實現中國動力嫁接全球資源。據瞭解，此次複星競購Caixa Seguros最大的競爭對手為美國投資基金阿波羅全球管理公司(Apollo Global Management)，而關於複星勝出的原因，業內也有多種猜測。香存倉金利豐(Kingston)證券投資研究部執行董事黃德幾對本報記者表示，複星勝出或許在很大程度上與其欲以保險為核心從而帶來的協同效應有關，Caixa Seguros和複星在保險業務的發展上形成互補，二者也可以共享渠道資源，為雙方的全球布局打下更好的基礎。另一位不願透露姓名的大型基金公司分析師則對記者指出，從複星的擴張速度上可以看出其在人脈資源上一直擁有優勢，且在資本運作方面也做得很成熟，因此可以在短時間內聯合多個利益相關體完成各項收購，這也許是Caixa Seguros選擇複星的另一考慮因素。記者為此專門致電了葡萄牙國有銀行Caixa Geral。Caixa Geral的媒體負責人Lu�s Goldschmidt告訴記者，選擇複星是葡萄牙政府做出的決定。Caixa Geral是葡萄牙政府100%擁有的全資公司，而政府則是根據競標者所提供的價格和發展策略等9項評估標準進行評判，複星的方案在其中6項評估標準中位列第一。據悉，複星收購Caixa Seguros保險業務是葡萄牙政府�動的私有化計劃中的一部分。2011年5月，葡萄牙曾向歐盟申請援助，後即與歐盟、歐央行、IMF"三駕馬車"達成協議。協議規定，2015年以前，葡政府須通過國企私有化項目獲得至少55億歐元資金。其中，葡萄牙電力公司、電網和葡航等多家能源和運輸業大型國企都被列入協議中規定的私有化名單。而據公開資料顯示，在被列入私有化計劃的9個項目中，目前僅有三個項目已完成私有化，其中包括複星剛剛完成的對Caixa Seguros的收購。另外兩個完成的項目分別2011年中國三峽集團26.8億歐元對葡萄牙電力公司的私有化收購，以及2012年法國萬喜集團30.8億歐元對里斯本ANA機場管理公司的私有化收購。（編輯 李豔霞）儲存